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地缘冲突扰动能源市场，清洁能源迎政策拐点，A股震荡后显现韧性时间：2026-03-24 2026年3月24日，全球财经市场被中东地缘局势的反复所主导，国际能源价格剧烈波动，国内成品油价格迎来调控后的调整，与此同时，国内清洁能源领域迎来重大政策信号，A股市场在经历前一交易日的重挫后呈现震荡企稳态势，多领域市场动态交织，折射出当前全球经济复苏进程中的复杂性与不确定性。 当日，国际能源市场上演“过山车”行情，核心诱因源于美伊关系的微妙变化。3月23日晚间，美国前总统特朗普宣布，美国与伊朗在过去两天进行了“良好且富有成效”的对话，已指示暂停对伊朗发电厂和能源基础设施的军事打击5天，并表示双方“可能在5天内甚至更短时间内”达成相关协议。这一消息瞬间引发全球能源市场剧烈反应，国际原油价格短线跳水，截至3月24日收盘，WTI 5月原油期货收跌10.28%，报88.13美元/桶，布伦特5月原油期货收跌10.92%，报99.94美元/桶，一周多来首次收盘跌破100美元关口。此前，因霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价一度突破每桶108美元，创下阶段性新高，而美伊对话的传闻暂时缓解了市场对能源供应中断的担忧。 值得注意的是，尽管国际油价大幅回落，但全球能源市场的潜在风险并未完全消除。伊朗方面随后否认与美国进行过对话，并称相关消息为“假消息”，其军方还表示已对霍尔木兹海峡实施有效控制，若岛屿遭攻击将立即布雷，同时列出11个潜在反击目标，包括海水淡化站和核电站。霍尔木兹海峡作为全球最重要的能源运输通道之一，承担着全球20%的原油运输任务，其局势的持续紧张仍将长期影响国际能源价格走势。此外，澳大利亚最大氨工厂停产两月、伊朗重创卡塔尔氦气出口等事件，进一步加剧了全球化肥市场和芯片供应链的压力，间接对全球经济复苏产生拖累。 国内能源市场方面，受国际油价波动影响，国内成品油价格迎来调整。根据国家发展改革委公告，3月23日24时国内成品油零售限价迎来新一轮调整，因国际市场原油价格大幅上涨，按照现行价格机制计算，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别应上调2205元、2120元。为减缓国际油价异常上涨带来的冲击，减轻下游用户负担，保障经济平稳运行和社会民生，国家对成品油价格采取临时调控措施，调控后实际上调1160元、1115元。此次调控是2026年以来国内成品油零售限价的第五次调整，此前呈现“四涨一搁浅”的态势，而本次调控力度的缩减，既兼顾了能源企业的合理收益，也最大限度降低了对民生和实体经济的影响。国家发展改革委同时表示，将指导成品油生产销售企业全力做好生产组织调运，保障市场供应，并加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策等违法违规行为。 在清洁能源领域，3月24日传来重大政策利好，为国内绿电产业发展注入强劲动力。当日，华泰证券发布研报指出，辽宁省2026年3月发文，建立核电可持续发展价格结算机制，这一试点的落地具有标志性意义，意味着中央及地方政府从机制层面为2023年以来持续的“煤价下降，电价下降”趋势画上了阶段性句号，也预示着以核电为代表的清洁能源过去3年盈利承压的局面可能即将出现重大政策拐点。研报分析认为，煤价下降的趋势本身不可持续，霍尔木兹海峡的封锁让市场对化石能源价格易涨难跌逐步确立信心，这对于过去3年受一次能源价格下跌拖累的非化石能源而言，都是重要的积极信号。 事实上，国内清洁能源产业的政策支持正在持续加码。此前，在3月22日召开的中国发展高层论坛2026年年会上，国家能源局副局长万劲松明确表示，“十五五”期间，我国将在确保能源供应持续稳定的基础上，积极推动风电、光伏、核能、生物质能等多元清洁能源发展，形成多能互补、抗风险能力强的新型能源体系，同时推动能源革命与数字革命深度融合，秉持开放包容合作的态度，共同维护全球新能源产业链稳定畅通。 政策利好的传导迅速体现在资本市场上。截至3月24日14:23，南方基金旗下新能源ETF南方(516160)上涨0.46%，盘中换手5.94%，成交4.22亿元，其跟踪的中证新能源指数(399808)上涨0.35%。中证新能源指数选取涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，前十大权重股包括宁德时代、阳光电源、特变电工、中国核电等行业龙头企业，这些企业在政策红利的支撑下，有望迎来价值重估。华泰证券重申对电力板块的全面看多，认为水核风光生物质在内的绿电领域将充分受益于政策拐点和能源结构转型趋势。 A股市场方面，3月24日呈现震荡企稳态势，在经历前一交易日的剧烈调整后，市场恐慌情绪有所缓解。根据同花顺金融数据库数据，3月23日，A股市场遭遇重挫，上证指数跌3.63%，报3813.28点，深证成指跌3.76%，报13345.51点，创业板指跌3.49%，报3235.22点，全市场超5100股下跌。而3月24日，市场全天震荡调整，三大指数低开低走后逐步企稳，截至收盘，上证指数报3881.28点，上涨1.78%，收复部分失地，深证成指报13536.56点，上涨1.43%，沪深300指数报4474.72点，上涨1.28%。从成交额来看，上证指数当日成交额达9314.19亿元，深证成指成交额达11514.49亿元，虽较前一交易日有所萎缩，但市场交投依然活跃。 对于市场走势，国泰海通策略团队表示，短期内市场受外部地缘风险扰动出现下跌，但中国资本市场向好发展有内生逻辑支撑，无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型是根本动力。尽管中东局势的持续时间以及对金融市场的影响难以预料，但中国能源自主率较高，A/H股在地缘外溢影响下更具韧性。机构普遍认为，当前市场处于叙事博弈阶段，投资者应围绕中国优势制造定价权重估布局，关注涨价和PPI回升线索，其中能源出海、有色资源和科技创新三条主线值得重点关注。 此外，3月24日A股市场还出现多个重要动态。长源东谷、万得凯两家上市公司发布公告，因筹划重组事项，于3月24日起停牌，其中长源东谷拟购买襄阳康豪机电工程有限公司100%股权并募集配套资金，万得凯拟购买江苏曾瑞智控科技有限公司100%股权并募集配套资金，重组事项的推进将进一步优化企业业务结构，提升核心竞争力。同时，险资调研透露布局信号，今年年初至今，险资机构合计调研A股上市公司超1900次，主要关注工业机械、电子元件等行业，业内人士认为，险资将沿红利防御和科技成长双主线展开权益配置，聚焦符合国家战略转型、具备技术壁垒与稳定现金流预期的领域。 总体来看，3月24日的能源市场与资本市场呈现出“风险与机遇并存”的特点，中东地缘局势的反复仍将是短期市场波动的主要诱因，但国内清洁能源政策的拐点显现、资本市场的内生支撑力量，以及政策层面的积极引导，将为市场长期稳定发展提供保障。对于投资者而言，需理性看待短期市场波动，聚焦政策支持的核心领域，把握行业发展的长期机遇。 |