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美元走弱叠加地缘扰动 全球市场迎来多维度变局时间：2026-01-28 2026年1月28日，全球财经市场在美元指数大幅走弱、地缘政治风险升温、美国政策不确定性加剧的多重因素影响下，呈现显著波动态势。国际金价创下历史新高，原油价格震荡上行，美股三大指数走势分化，而美国政府停摆风险、贸易政策调整等因素进一步加剧了全球市场的不确定性，全球资金避险情绪与风险偏好呈现结构性博弈。 美元指数当日大幅下挫1.34%，报95.7455，跌至四年以来最低水平，成为影响全球大宗商品与外汇市场的核心变量。美元走弱的直接导火索源于美国总统特朗普对美元汇率的表态，其在回应美元贬值担忧时明确表示，美元“表现很好”，价值应回归“应有水平”，同时否认会通过人为干预影响汇率走势，称此类操作如同“雇佣无用工人粉饰就业数据”，不利于经济长期发展。尽管特朗普强调自己有能力让美元“像悠悠球一样涨跌”，但否认短期干预意图，这一表态打破了市场对美元政策干预的预期，导致美元指数快速走低。 美元贬值引发全球外汇市场连锁反应，非美货币集体走强。欧元兑美元上涨1.33%至1.2038，英镑兑美元上涨1.24%至1.3847，澳元兑美元涨幅达1.37%至0.7011，美元兑日元下跌1.31%报152.193，美元兑瑞郎跌幅更是达到2%，创下近期最大单日跌幅。日本财相片山皋月当日重申，将依据去年9月日美联合声明，在必要时与美方密切协作并采取适当措施，但拒绝就具体汇率水平发表评论，延续了日本央行对汇率的谨慎态度，避免与美国形成汇率政策对立。 美元走弱叠加地缘政治风险升温，推动国际贵金属价格大幅上涨，黄金创下历史新高。当日COMEX黄金期货上涨1.91%，报5179.60美元/盎司，现货黄金价格一度触及5187.37美元/盎司的历史峰值，盘中涨幅创去年四月以来最大，且延续了过去六个交易日的连涨态势。黄金价格走强的核心逻辑在于多重避险因素叠加：美国政府停摆风险、中东地缘局势紧张、全球经济增长预期放缓，均推动资金涌入黄金这一传统避险资产。此外，美元贬值提升了以美元计价的黄金的吸引力，叠加全球主权债券收益率波动，进一步强化了黄金的配置价值。相比之下，白银价格走势略显分化，COMEX白银期货下跌2.73%报112.34美元/盎司，在前期大幅上涨后出现获利回吐压力。 能源市场方面，国际油价震荡上行，受美国冬季风暴、中东地缘局势及美元走弱三重因素支撑。当日美油主力合约上涨3.2%，报62.57美元/桶；布油主力合约上涨2.98%，报66.71美元/桶，均升至去年10月份以来的最高水平。美国冬季风暴成为短期推动油价上涨的关键因素，这场罕见的北极寒流席卷美国中南部多地，导致得克萨斯州、堪萨斯州等能源主产区出现大范围暴雪与剧烈降温，严重干扰了原油生产与运输。数据显示，美国原油产量最高减少200万桶/日，降幅达全国总产量的15%，墨西哥湾沿岸多家炼油厂被迫减产，进一步加剧了供应紧张预期。 中东地缘局势紧张为油价注入额外风险溢价。特朗普当日重申一支舰队正在前往中东，并表示“宁愿不要发生任何事情”，但这一表态反而加剧了市场对地区冲突升级的担忧。此外，哈萨克斯坦原油出口恢复、美国本土能源需求因出行减少而下滑等因素，对油价涨幅形成一定抑制，市场呈现多空博弈格局。OPEC+计划于本周末召开会议，评估下月产量政策，市场普遍预期其将维持产量不变，后续油价走势将取决于地缘局势演变与全球需求复苏节奏。美国天然气期货则在前期暴涨后出现回落，纽约柴油期货同步走低，显示极端天气对能源市场的短期冲击正在逐步缓解。 美国国内经济与政策层面的不确定性，成为扰动全球市场的另一重要因素。当日公布的美国1月消费者信心指数环比大跌9.7点，跌至84.5，创下自2014年以来的最低水平，反映出美国民众对经济前景的忧虑显著加剧。消费者信心下滑源于对通胀压力、就业市场前景的担忧，叠加政策不确定性，可能进一步抑制消费需求，拖累经济增长。与此同时，美国政府面临新一轮部分停摆风险，若国会未能在周五午夜前就剩余6项拨款法案达成协议，将触发政府部分停摆，涉及约78%的联邦政府职能，关键公共服务面临中断风险。尽管此次停摆规模预计小于去年秋季，但仍将加剧市场对美国经济稳定性的担忧，进一步削弱美元吸引力。 贸易政策方面，特朗普政府的保护主义倾向进一步升级，当日宣布将对韩国汽车、木材、制药等关键产品加征关税，税率由15%上调至25%，以此施压韩国尽快批准所谓“具有历史意义”的美韩贸易协议。这一举措引发市场对全球贸易摩擦升级的担忧，韩国股市相关板块当日应声下跌，韩元汇率也受到一定压制。此外，美国近期对华贸易救济措施密集出台，1月20日先后对中国玻璃纤维门板、硬木装饰胶合板、聚丙烯瓦楞箱、L-赖氨酸等产品作出双反初裁或终裁，裁定高额倾销与补贴税率，贸易保护主义抬头将对全球产业链供应链稳定构成挑战。 美股市场当日呈现分化走势，受消费者信心指数暴跌与政府停摆风险拖累，道琼斯工业指数下跌0.83%，报49003.41点；而科技股表现强势，纳斯达克综合指数上涨0.91%，报23817.1点，标准普尔500指数上涨0.41%，报6978.6点。板块方面，科技股、能源股、贵金属股表现突出，而消费股、公用事业股受经济前景担忧影响走势低迷。债券市场方面，美债收益率走势分化，2年期美债收益率上涨0.64个基点报3.596%，10年期美债收益率上涨2.79个基点报4.243%，30年期美债收益率上涨5.60个基点报4.860%，反映出市场对短期政策利率与长期经济增长预期的分歧。 展望后续，全球市场将聚焦多项关键事件：加拿大央行当日公布利率决议与货币政策报告，美联储将于次日凌晨公布利率决议并召开鲍威尔新闻发布会，市场普遍关注两大央行的政策立场调整。此外，美国政府拨款法案谈判进展、中东地缘局势演变、大宗商品价格波动等因素，将持续主导全球市场走势。在美元走弱、地缘风险升温的背景下，全球资产配置将进一步向避险资产与高成长性资产倾斜，同时贸易摩擦与政策不确定性带来的波动风险需重点警惕。 |