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央行定调适度宽松基调 A股连阳创新高引市场聚焦时间：2026-01-07 2026年1月7日，国内财经市场迎来政策与市场共振的关键节点。刚刚落幕的中国人民银行工作会议明确了全年适度宽松的货币政策导向，叠加A股市场创下逾十年新高及史上最长连阳纪录，政策红利释放与市场情绪升温形成良性互动，为“十五五”开局之年的金融市场稳定运行奠定基础。与此同时，全国外汇管理工作会议同步部署的开放举措、商务部加强两用物项出口管制等政策密集落地，勾勒出当前宏观调控“稳增长、防风险、促开放”的核心脉络。 1月5日至6日召开的2026年中国人民银行工作会议，成为近期金融领域的核心政策风向标。会议明确提出，将继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。值得关注的是，会议特别强调要灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。这一表述释放出清晰的政策宽松信号，意味着在经济高质量发展与物价合理回升的双重目标下，后续货币政策仍有较大调节空间。 从政策部署重点来看，本次央行工作会议围绕七大核心任务展开，涵盖提升金融服务实体经济质效、深化金融改革开放、防范化解风险等关键领域。在服务实体经济方面，政策将着力扩大内需、优化供给，推动金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜；在对外开放领域，将与全国外汇管理工作会议部署形成协同，稳步推进外汇领域高水平制度型开放。分析人士指出，当前国内经济正处于恢复向好的关键阶段，适度宽松的货币政策基调既能够为经济增长提供必要支撑，也有助于稳定市场预期，避免政策调整带来的波动。 与宏观政策导向相呼应，A股市场近期表现强劲，成为政策效果的直接体现。1月6日，上证指数收涨1.5%报4083.67点，不仅刷新逾10年新高，更实现日线13连阳，创下史上最长连阳纪录。市场活跃度的持续提升得益于增量资金的稳步入场，上交所披露的数据显示，2025年A股股票账户新开户累计2743.69万户，同比增长9.75%；其中2025年12月单月新开户数达259.67万户，环比增长9.1%，同比增幅更是高达30.54%。新开户数的持续增长，既反映出市场对国内经济前景的信心，也凸显出居民资产配置向权益市场倾斜的趋势。 不过，市场繁荣背后的风险警示信号同样值得关注。1月6日晚间，多只近期涨幅显著的个股密集发布风险提示公告。其中，6天4板的中国卫通明确提示，公司股票累计涨幅已达108.64%，远超同期行业及大盘涨幅，当前股价处于历史最高点，已严重脱离基本面，最新滚动市盈率704.09倍、市净率11.51倍均远高于行业平均水平，存在短期大幅下跌风险。此外，锋龙股份因连续7个交易日涨停、累计涨幅偏离值达94.92%，也发布风险提示称股价显著偏离大盘，存在较高炒作风险。 在资本市场监管与改革层面，近期政策动态同样密集。据悉，监管部门上月已对部分银行理财公司开展调研，重点关注制约银行理财提高A股投资规模和比例的障碍、行业对未来五年政策制度的期待等问题。这一举措被市场解读为推动中长期资金入市的重要铺垫，有望进一步优化A股市场投资者结构。与此同时，中证指数有限公司宣布调整中证1000、中证500等指数样本，芯源微、华大智造等优质企业分别调入相应指数，将于1月9日收市后生效，指数样本的优化将更好地反映相关行业发展趋势。 外汇管理领域的政策部署同步推进。全国外汇管理工作会议提出，将稳妥有序推进银行外汇展业改革，指导已改革银行向全国分支行扩围，同时出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，在全国实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策。此外，会议明确将加强自贸试验区外汇政策集成式改革创新，支持上海、香港国际金融中心建设及海南自贸港、粤港澳大湾区建设，一系列举措将进一步提升外汇管理服务实体经济的能力，推动跨境资金流动便利化。 在对外经济政策方面，1月6日商务部发布公告，加强两用物项对日本出口管制，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。公告明确，任何组织和个人违反规定转移或提供相关两用物项的，将依法追究法律责任。这一政策的出台，是维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务的必要举措，将对相关行业的出口贸易产生一定影响。 综合来看，当前国内宏观政策与资本市场形成良性互动，适度宽松的货币政策为经济增长和市场稳定提供支撑，而资本市场的活跃也反映出市场对政策效果的积极预期。但在市场情绪高涨的背景下，个股炒作风险不容忽视，投资者需保持理性。未来，随着央行货币政策工具的灵活运用及外汇管理、资本市场改革等政策的逐步落地，有望进一步夯实经济高质量发展的金融基础，为“十五五”良好开局提供有力支撑。 |