2025年10月31日，A股市场在多重利好推动下呈现结构性走强态势。免税概念、AI应用、电池等板块轮番拉升，与此同时，5346家A股公司三季报披露收官，新质生产力领域的业绩爆发与政策红利形成正向循环，为市场注入持久活力。
今日 A 股三大指数开盘分化，截至收盘深证成指与创业板指实现翻红，北证 50 指数大涨 2.87%，盘面呈现鲜明的政策驱动特征。免税概念成为早盘最强主线，海汽集团、凯撒旅业等 5 只个股涨停，中国中免盘中涨幅超 8%，直接受益于五部门昨日印发的免税店新政。
“政策明确将更多国货与便捷消费品纳入免税范围，预计明年国内免税市场规模将突破 1800 亿元。” 广发证券零售行业分析师李娜表示，“市内免税店布局放宽的政策红利，可能催生区域性龙头崛起。”
午后 AI 应用板块接过领涨大旗，荣信文化 20cm 涨停，三六零封死涨停板，合合信息、福昕软件等涨幅超 10%。这一行情背后是 QuestMobile 最新数据的支撑 —— 三季度我国 AI 应用移动端月活用户突破 7 亿大关，教育、办公等垂直领域渗透率同比提升 40% 以上。值得关注的是，资金对 AI 赛道的布局呈现长期化特征，创业板人工智能 ETF 华夏 (159381) 已连续 4 日吸金超 1 亿元，场内规模突破 50 亿元。
电池板块同步活跃，海科新源涨超 14% 创历史新高，天际股份实现 2 连板。行业数据显示，六氟磷酸锂价格本周环比上涨 12%，VC 添加剂供需缺口扩大，叠加储能行业装机量同比增长 67% 的需求拉动，成为板块走强的核心逻辑。
截至 10 月 30 日晚，5346 家 A 股公司完成三季报披露，整体展现出 “营收稳增、盈利分化” 的特征。前三季度合计营业收入 48.62 万亿元，同比增长 1.65%；归母净利润 4.40 万亿元，同比增长 6.37%，其中经营性现金流净额同比大增 53.49%，显示企业盈利质量持续改善。
新质生产力领域表现尤为亮眼。光模块龙头中际旭创三季度营收 102.16 亿元，同比增长 56.83%，净利润 31.37 亿元增幅高达 124.98%，公司在投资者互动中透露 800G 产品出货量仍将季度环比增长。与之形成对比的是传统制造业面临压力，比亚迪三季度净利润 78.23 亿元同比下降 32.60%，公司坦言受行业竞争加剧与成本压力影响，但研发投入仍同比增长 31.30%。
金融板块呈现分化态势，国泰海通因吸收合并海通证券，三季度净利润 63.37 亿元同比增长 40.60%；而部分中小银行受净息差收窄影响，盈利增速放缓至个位数。
国家统计局今日同步发布的 PMI 数据，为市场研判经济走势提供重要参考。10 月制造业 PMI 为 49%，较上月下降 0.8 个百分点，主要受季节性因素影响，但消费品制造业 PMI 逆势回升 0.3 个百分点，显示内需韧性仍在。非制造业商务活动指数微升至 50.1%，连续 12 个月位于扩张区间，基建投资相关活动指数环比上升 1.2 个百分点，与 5000 亿元政策性金融工具落地形成呼应。
从资金面看，10 月 31 日 1 年期 LPR 维持 3.00% 不变，5 年期 LPR 保持 3.50% 稳定，Shibor 短端品种小幅上行，隔夜利率涨 0.40BP 至 1.3210%，显示市场流动性总体平稳。央行公开市场今日开展 200 亿元逆回购操作，对冲到期量后实现净投放 50 亿元，为月末资金面保驾护航。
对于后续市场走势，中信证券策略团队指出：“政策红利释放与业绩确定性提升将成为市场主线，建议聚焦 AI 算力、绿色贸易、免税消费三大方向，同时关注低估值基建链的估值修复机会。”