|
贵金属狂飙与工业金属领涨时间：2025-05-20 贵金属狂飙与工业金属领涨 沪银涨停创历史新高 5 月 20 日，国内期货市场呈现 "贵金属领涨、工业品分化" 的格局。沪银主力合约以 8% 的涨幅强势涨停，报收 8211 元 / 千克，刷新上市以来历史纪录；伦敦白银现货价格突破 32 美元 / 盎司，创 11 年来新高。国际铜期货主力合约同步触及涨停，续创上市以来新高，带动工业金属板块整体走强。 多重因素驱动大宗商品走强 分析来看，此次行情由三重逻辑共振推动：一是美联储降息预期升温，4 月美国 CPI 数据显示通胀放缓，市场押注 9 月降息概率上升，压低美元指数，利好贵金属估值；二是地缘政治不确定性加剧，刺激避险资金涌入金银市场；三是全球制造业回暖与能源转型需求推升工业金属需求，铜市供需持续趋紧。融智投资基金经理夏风光指出，大宗商品期货市场做多情绪高度活跃，美铜逼空行情带动整个板块联动上涨。 黑色系与农产品表现分化 与贵金属、工业金属的强势形成对比，黑色系与农产品板块表现平淡。铁矿石主力合约微涨 0.32%，焦煤上涨 1.25%，整体维持震荡格局。农产品多数下跌，棕榈油周跌幅 0.65%，鸡蛋下跌 0.82%，反映市场对供应宽松的担忧。能源化工板块分化明显，原油主力合约下跌 1.2%，燃油微跌 0.15%，受 OPEC + 增产预期压制。 机构提示短期波动风险 南华期货分析师提醒，尽管当前市场情绪高涨，但需警惕美联储政策预期反复的风险。从技术面看，沪银主力合约已突破关键阻力位，但期现无风险套利窗口逐步打开，西南地区季节性复产压力显现，部分工厂套保意愿增强，可能压制后续反弹高度。对于工业金属，光大期货指出，铜价上涨已部分透支需求预期，需关注下游消费旺季的实际兑现情况。 |