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国内商品期货主力合约涨跌分化时间：2025-06-21 国内商品期货主力合约涨跌分化 本周（6 月 19 日 - 6 月 21 日），国内商品期货市场呈现主力合约涨跌分化的格局，受到多种因素影响，各板块表现差异明显。能源化工、黑色系、有色金属、农产品等板块走势不一，反映出市场供需结构和宏观经济预期的复杂性。 能源化工板块中，原油表现较为突出，周上涨 4.67%。国际原油市场方面，尽管美联储暗示未来可能加息以及欧洲经济数据显示经济放缓，对油价产生一定压力，但 OPEC + 减产执行情况良好，且中东地缘政治局势紧张，支撑了原油价格。国内原油期货 2308 合约在 6 月 21 日呈现缩量减仓、震荡小幅上涨的走势，期价最低下探至 531.1 元 / 桶，最高上涨至 538.2 元 / 桶，收盘时期价小幅收涨 0.70% 至 534.8 元 / 桶 。燃油也跟随原油上涨，本周上涨 2.69% ，夏季是燃油需求旺季，航运业的复苏增加了对燃油的需求，推动价格上升。 黑色系板块涨跌互现，铁矿石周下跌 0.87%。铁矿石市场受钢铁行业需求预期影响较大，当前房地产市场仍处于调整阶段，钢铁需求增长乏力，对铁矿石价格形成压制。不过，焦煤本周上涨 1.16%，部分地区煤矿安全检查趋严，导致焦煤供应有所收紧，加之钢铁企业在一定程度上补库需求增加，支撑了焦煤价格。 有色金属板块同样分化明显，沪镍周下跌 1.18%。新能源汽车行业对镍的需求增长预期有所放缓，同时部分镍矿供应有所增加，使得镍价面临下行压力。而沪锡上涨 3.27%，电子行业对锡的需求相对稳定，且全球锡矿供应存在一定不确定性，推动锡价上行。沪铜上涨 1.77%，全球经济复苏预期以及新能源产业对铜需求的持续增长，为铜价提供了有力支撑。沪锌上涨 0.27%，下游镀锌行业需求有一定韧性，加上锌矿供应的相对稳定，使得锌价保持温和上涨态势。6 月 21 日，上期所基本金属期货夜盘收盘涨跌不一，沪锡涨 1.17%，沪铜涨 0.26%，沪铝涨 0.22%，沪锌涨 0.14%，氧化铝涨 0.14%，沪铅涨 0.12%，不锈钢持平，沪镍跌 0.22% 。 农产品板块表现各异，棕榈油周上涨 3.87%。棕榈油主产国马来西亚和印度尼西亚的产量受天气等因素影响，存在一定减产预期，同时生物柴油对棕榈油的需求增长，带动价格上升。鸡蛋上涨 2.37%，随着气温升高，蛋鸡产蛋率有所下降，市场供应减少，推动鸡蛋价格上涨。然而，生猪下跌 3.22%，端午节后市场消费需求有所回落，猪价出现季节性调整，养殖端出栏积极性增加，市场供大于求的局面导致猪价下行。据农业农村部监测，6 月 21 日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为 19.23 元 / 公斤，与上周五（6 月 16 日）的 19.14 元 / 公斤相比，上涨 0.5% ，但整体上涨幅度有限。 在宏观层面，过去一周，美联储主席鲍威尔表示美联储今年剩下时间很可能再加息两次，英国央行、挪威央行、瑞士央行等也纷纷接连加息。这些举动加剧了投资者对全球经济衰退的隐忧，令全球市场出现大幅波动，对商品期货市场也产生了间接影响。加息导致资金成本上升，增加了企业的生产成本，抑制了部分需求，同时也使得投资者对大宗商品价格的上涨预期有所降低。 6 月 19 日，全球首个实物交割的氧化铝期货在上海期货交易所正式挂牌交易。上期所党委书记、理事长田向阳在致辞中表示，上市氧化铝期货有助于促进期现市场有效对接和循环畅通，提高资源配置效率，更好统筹国内国际两个市场的氧化铝资源，进一步提高我国铝产业链供应链韧性和安全水平；有助于完善市场化定价机制，加快形成公开、公平、公正的市场价格，以市场化手段助力产业结构调整；有助于进一步丰富铝产业链企业风险管理工具，助力企业有效管理风险、高效配置资源 。在当前宏观背景下，氧化铝期货的上市对于提高铝产业链企业风险管理能力、促进铝产业高质量发展具有重大意义。 总体来看，国内商品期货市场本周受到宏观经济政策、供需结构变化以及行业新动态等多方面因素影响，各板块走势分化。投资者需密切关注国际市场动态、宏观经济数据以及行业基本面变化，合理调整投资策略，以应对市场的不确定性 。 |