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A 股震荡调整，多板块表现分化时间：2025-06-17 A 股震荡调整，多板块表现分化 6 月 17 日，A 股市场呈现震荡调整态势，三大指数涨跌互现。上证指数开盘报 3433.25 点，盘中最高触及 3440.32 点，随后震荡下行，收盘报 3421.56 点，下跌 0.30%；深证成指收盘报 10285.67 点，跌幅为 0.59%；创业板指报 2080.33 点，下跌 0.96%。沪深两市当日成交额为 12400 亿元，较前一交易日略有缩量，显示市场交投活跃度稍有降温。 从盘面表现来看，行业板块涨跌分化明显。高股息资产相关板块表现亮眼，煤炭、公用事业、石油石化等板块涨幅居前。方正证券指出，进入 6 月后全国各地气温逐渐回升，预计有望拉动电力消费需求平稳增长，进而缓解水风光对于火电的挤压效应。另外考虑到煤炭价格继续下跌，且受现货煤价格下跌影响，长协煤交易价下行压力凸显，部分火电企业购煤成本有望进一步下探。火电指数表现稳健，慢牛趋势凸显，月线已经五连阳。个股方面，华银电力年内大涨近 46%，建投能源、京能电力涨超 30%，豫能控股、深南电 A 涨超 20%。部分龙头股今日股价再度逆市上涨，建投能源、京能电力等个股创出年内新高。从机构一致预测今年净利增速来看，天富能源、京能电力、建投能源等个股今年净利均有望增超 80%。 与之相反，前期强势的创新药板块遭遇重挫。医药生物行业指数跌 1.44%，位居申万一级行业跌幅榜首位，板块内科兴制药大跌近 12%，一品红跌近 11%，信立泰逼近跌停，超 30 只创新药概念个股跌逾 5%。华安证券策略研究团队分析，创新药交易拥挤度已经触及此前几轮高点，当前仍然处于过热状态；本轮新消费板块高点时交易拥挤度和分位水平均明显高于近几年的数次高点，当前仍然处于较高位水平，涨势过猛或是今天创新药大跌的重要原因。不过，部分机构仍看好创新药长期前景。方正证券表示，创新药板块系统性估值提升是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过 BD 开始转化成常态化收入，因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值溢价。 此外，前期表现较好的新消费、足球概念也出现重挫，哈尔斯、安德利、共创草坪等个股跌停。全市场来看，收盘有超 2900 股下跌，ST 广道（839680）跌幅最大，全天一字跌停，跌幅达 29.92%。由于 2024 年年报被出具了无法表示意见的审计意见，广道数字于 2025 年 5 月 6 日起股票简称变更为ST 广道，该公司也成为北交所第一批被 ST 股票之一。6 月 13 日晚间，*ST 广道披露收到中国证监会深圳监管局下发的《行政处罚事先告知书》。根据《事先告知书》初步认定的事实，*ST 广道将可能触及《北京证券交易所股票上市规则》规定的重大违法类强制退市情形。*ST 广道将于公告披露日的次一交易日起停牌 1 天，并在复牌之日起被北交所叠加实施重大违法类退市风险警示，这也意味着，*ST 广道或成为北交所 “强制退市第一股”。 资金流向方面，北向资金当日净卖出 15.3 亿元，显示外资对当前市场走势持谨慎态度。在内部资金方面，主力资金全天净流出 195.5 亿元，其中沪深 300 成份股净流出 8.39 亿元。行业方面，仅有 8 个行业主力资金净流入，电子行业净流入 15.29 亿元；电力设备、交通运输、家用电器行业净流入均超 2 亿元。8 个行业主力资金净流出超 10 亿元，传媒行业流出居首，金额为 44.25 亿元；计算机、生物医药行业净流出均超 20 亿元。个股层面，光线传媒主力资金净流出超 11 亿元，为当日净流出金额最高个股。6 月 16 日，该股涨停，消息面上，董事长王长田在第 27 届上影节论坛上透露，《哪吒 2》衍生品带来了上百亿元的销售额，未来预计将超过千亿元，但今日 IP 经济概念股整体回调，港股泡泡玛特大跌超 6%，A 股的元隆雅图、中文在线、奥飞娱乐、星辉娱乐均出现股价大跌，主力资金大幅净流出 。 展望后市，分析人士认为，当前 A 股市场处于结构性行情之中，板块轮动较快。市场在缺乏明确的整体性上涨驱动因素下，资金在不同板块间寻找机会。投资者需密切关注宏观经济数据变化、政策导向以及行业动态，把握结构性投资机会，同时注意控制风险，避免追高过热板块。 |
