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农产品期货分化，有色金属期货震荡时间：2025-06-02 农产品期货分化，有色金属期货震荡 6 月 1 日，国内商品期货市场呈现分化格局，农产品期货涨跌互现，有色金属期货则震荡运行。 农产品板块中，大豆期货主力合约表现强劲，涨幅达 1.56%。截至收盘，主力合约价格报 5150 元 / 吨。近期，全球大豆主产国天气状况成为市场焦点。美国中西部地区部分大豆种植区域出现干旱迹象，影响大豆生长进度，导致市场对大豆产量预期下调。据美国农业部最新发布的作物生长报告显示，截至 6 月 1 日当周，美国大豆优良率为 67%，低于市场预期；种植率 84%，同样低于预期；出苗率 63% 。这一数据引发市场对大豆供应短缺的担忧，推动期货价格上涨。同时，国内豆粕需求旺季来临，养殖企业补库需求增加，也对大豆期货价格形成支撑。 与之相反，玉米期货主力合约下跌 1.03%，报 2760 元 / 吨。尽管东北部分地区玉米种植受到前期低温天气影响，但整体来看，国内玉米库存仍处于相对高位。据国家粮食和物资储备局数据，截至 5 月底，国内玉米库存较去年同期增加 8.5%。此外，随着生猪价格持续低位震荡，养殖企业亏损面扩大，对玉米饲料需求有所抑制，导致玉米市场供大于求格局延续，价格承压。 有色金属期货方面，铜期货主力合约震荡微涨 0.35%，收于 73200 元 / 吨。近期，铜价受到多重因素影响。供应端方面，全球主要铜矿生产国智利部分矿山因劳工纠纷及矿石品位下降等问题，产量出现下滑迹象。据智利国家铜业委员会数据，5 月智利铜产量同比下降 4.8%。需求端上，随着全球经济逐步复苏，新能源汽车、光伏等新兴产业对铜的需求快速增长。同时，国内电网投资持续加大，对铜的需求形成有力支撑。此外，美元指数走弱也对以美元计价的铜期货价格形成提振。 铝期货主力合约则下跌 0.56%，报 18500 元 / 吨。尽管国内电解铝产能受到严格控制，但近期氧化铝价格持续下行，导致电解铝生产成本下降，对铝价形成一定压力。据 SMM 数据，6 月以来，国内氧化铝价格累计下跌 5.6%。需求端上，房地产市场持续低迷，对铝的需求造成一定抑制。虽然新能源汽车行业对铝的需求有所增长，但短期内难以完全弥补房地产市场需求下滑带来的缺口，铝价整体呈现震荡偏弱走势。 能源化工期货方面，原油期货主力合约延续弱势，下跌 1.23%，报 515 元 / 桶。国际原油市场受 OPEC + 减产执行情况及全球经济增长预期影响，价格波动加剧。尽管 OPEC + 延长减产协议至 9 月底，但市场对四季度供应增长预期以及全球经济复苏步伐缓慢的担忧，限制了油价反弹空间。此外，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至 5 月 25 日当周，美国原油库存意外增加 180 万桶，远超市场预期的减少 60 万桶，对油价形成利空压制。 贵金属期货方面，黄金期货主力合约微涨 0.28%，收于 560 元 / 克。在全球经济不确定性增加背景下，黄金作为避险资产受到部分资金青睐。但美元指数在 104 附近保持相对坚挺，限制了黄金价格上涨幅度。市场密切关注即将公布的美国通胀数据，若数据不及预期，可能推动美联储加快降息步伐，对黄金价格形成支撑。 |