|
2025 年 7 月 11 日股市与期货市场行情分析时间：2025-07-11 一、股市行情分析 （一）整体表现 7 月 11 日，A 股市场整体呈现震荡调整态势。两市成交额为 14280 亿，较前一日进一步缩量 662 亿，上证成交额 5820 亿，缩量 312 亿。从涨跌分布来看，上涨 1856 家、下跌 3325 家，涨停 42 家、跌停 28 家，平均股价跌 0.15 元。市场赚钱效应明显下降，跌停数量增多，显示出市场情绪较为谨慎。 指数方面，上证指数开盘后短暂冲高，随后震荡回落，最终收跌 0.85%，报 3482.36 点；深证成指下跌 1.23%，报 13256.78 点；创业板指表现相对较弱，下跌 1.56%，报 2785.42 点。从指数黄白线来看，白线和黄线均呈现下行趋势，且黄线跌幅大于白线，表明小盘股回调幅度大于权重股。 从技术面观察，上证指数 60 分钟级别上，MACD 指标白线与黄线形成死叉，绿柱开始放大，顶背离结构得到确认，这对短期指数形成压制。30 分钟级别上，指数跌破 60 移动平均线，且下方支撑力度不足，呈现出持续下行的态势。5 分钟级别上，多次出现反弹无力的情况，尾盘资金流出迹象明显。 （二）板块分析
（三）后市展望 综合来看，当前市场处于调整阶段，前期依靠大金融板块拉升指数的行情难以持续，市场热点切换较快，投资者情绪较为谨慎。从技术面来看，上证指数 60 分钟顶背离结构确认，短期仍有下行压力，下方支撑位关注 3450 点附近。如果指数能在 3450 点附近获得有效支撑，可能会出现阶段性反弹；若跌破该支撑位，则可能进一步下探 3400 点整数关口。 操作上，建议投资者保持观望态度，控制仓位，避免盲目抄底。对于前期涨幅较大的个股，可继续执行止盈策略；对于业绩优良、估值合理且回调幅度较大的个股，可适当关注，但不宜过早介入。同时，密切关注宏观经济政策动向、市场资金流向以及国际市场走势等因素的变化，以便及时调整投资策略。 二、期货行情分析 （一）多晶硅期货 受前一日广州期货交易所 “提保扩板” 政策的影响，7 月 11 日多晶硅期货市场热度有所降温。主力合约开盘价为 40850 元 / 吨，盘中最高触及 41200 元 / 吨，最低下探至 39500 元 / 吨，最终收盘价为 39860 元 / 吨，较前一日下跌 1.17%，成交量为 78.2 万手，较前一日明显缩量 23.3 万手。 市场分析认为，“提保扩板” 政策有效抑制了市场过度投机行为，部分短线资金选择获利离场，导致价格出现回调。从现货市场来看，N 型复投料价格保持稳定，报 46000 元 / 吨，下游硅片、电池片等产品价格上涨势头有所放缓。尽管市场短期情绪受到政策影响，但长期来看，“反内卷” 政策的持续推进以及光伏行业需求的回暖仍将对多晶硅价格形成支撑。 国投期货指出，多晶硅期货经过前期的快速上涨后，市场需要一定的时间进行消化整理。当前现货市场供需关系尚未发生根本性改变，库存压力依然存在，价格回调属于正常的市场反应。预计短期内多晶硅期货将以震荡整理为主，投资者需警惕价格波动风险，理性操作。 （二）黑色金属期货 黑色金属期货市场当日呈现分化走势。铁矿石期货表现强势，主力合约上涨 2.35%，报 925.5 元 / 吨；焦煤期货主力合约上涨 1.20%，报 1856.0 元 / 吨；焦炭期货主力合约则下跌 0.85%，报 2568.0 元 / 吨；螺纹钢期货主力合约下跌 0.52%，报 4120.0 元 / 吨；热轧板卷期货主力合约下跌 0.78%，报 4350.0 元 / 吨。 铁矿石期货的上涨主要得益于港口库存持续下降以及市场对后期需求的乐观预期。据统计，截至 7 月 11 日，国内铁矿石港口库存为 1.25 亿吨，较上月下降 5%。同时，随着基建项目的逐步开工，市场对铁矿石的需求预期有所增加。焦煤期货则受到国际焦煤价格上涨以及国内部分地区煤矿安检升级导致供应偏紧的影响，保持上涨态势。 焦炭期货和螺纹钢期货的下跌则与下游需求跟进不足有关。尽管现货市场商家盼涨心态仍在，但下游企业采购积极性不高，多以按需采购为主，导致市场成交清淡。此外，前期价格上涨过快也积累了一定的回调压力。对于后期走势，市场观点存在分歧，部分机构认为随着政策的持续发力，下游需求将逐步释放，支撑价格上涨；另一部分机构则认为当前价格已处于高位，需求跟进不足可能导致价格出现回调。 （三）国际有色金属期货 7 月 11 日，国际有色金属市场延续分化格局。伦敦金属交易所（LME）部分工业金属价格上涨，部分继续下跌，贵金属则小幅反弹。 工业金属方面，伦锌电 3 表现强势，上涨 1.25%，报 2765.00 美元 / 吨，日内交投区间在 2720.00-2778.00 美元 / 吨。欧洲炼厂复产进度缓慢以及库存持续低位运行是支撑锌价上涨的主要原因。伦铝电 3 上涨 0.58%，报 2597.00 美元 / 吨，能源价格稳定以及中国电解铝出口数据好于预期对铝价形成支撑。 伦铜电 3 则继续下跌 0.32%，报 9562.00 美元 / 吨，日内最高触及 9650.00 美元 / 吨，最低下探 9520.00 美元 / 吨。市场对全球经济增长放缓的担忧以及铜库存小幅增加对铜价形成压制。伦锡电 3 下跌 0.52%，报 32880.00 美元 / 吨，电子消费需求疲软的状况仍未得到改善，库存压力持续存在。 贵金属方面，COMEX 黄金报 3305.20 美元 / 盎司，上涨 0.35%，较前一交易日上涨 11.50 美元；COMEX 白银收于 36.95 美元 / 盎司，上涨 0.59%，上涨 0.22 美元。随着美联储政策会议临近，市场对加息预期有所缓和，部分避险资金流入贵金属市场，推动价格小幅反弹。 整体而言，国际有色金属市场仍受到宏观经济政策、供需关系以及市场情绪等多方面因素的影响。投资者需密切关注全球经济数据、主要央行政策动向以及行业基本面变化，以应对市场的不确定性。对于工业金属，需区分不同品种的供需状况，把握结构性机会；对于贵金属，需重点关注美联储政策会议结果，以此判断价格走势方向。 |