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广期所：持续加强市场监测监控，筑牢市场稳定防线时间：2025-08-01 广期所：持续加强市场监测监控，筑牢市场稳定防线**  自 2021 年 4 月成立以来，广州期货交易所（广期所）始终肩负着服务绿色发展的重要使命，在多个关键领域积极作为，已然取得了令人瞩目的显著成效。在品种体系构建方面，广期所深入新能源产业链上下游，精心布局，已成功上市工业硅、碳酸锂和多晶硅期货及期权，初步搭建起新能源金属期货板块的基本框架，为市场参与者提供了丰富且有效的风险管理工具。国际期货业协会（FIA）数据显示，2024 年前三季度，广期所工业硅、碳酸锂期货交易量分别位列全球金属期货第 5 位和第 15 位，增幅分别位列第 3 位和第 1 位，市场运行平稳有序，功能发挥良好，有力地推动了相关产业的稳健发展。 与此同时，广期所在提升国际影响力的征程中也迈出了坚实有力的步伐。上市的新能源期货品种价格国际影响力初步彰显，广期所敏锐把握新能源产业全球发展优势，稳步推进产品结算价授权、纳入特定品种等工作，逐步在国际市场舞台上占据重要一席之地。当下，国内主要工业硅生产龙头企业与欧洲客户签订贸易合同时，以及国内碳酸锂生产企业采购海外锂矿之际，均开始广泛参考广期所期货价格进行定价。不仅如此，巴西、津巴布韦等国际矿产公司也纷纷采用以碳酸锂期货为基准的定价方式，这充分表明广期所的价格信号正逐步成为国际市场定价的重要参考依据，国际认可度不断提升。 在服务绿色产业方面，广期所坚持以高水平服务为导向，积极推动绿色低碳市场蓬勃发展。通过精心打造 “助绿向新” 产业服务品牌，全力推进建设首批 12 家产业基地，针对重点产业企业开展一对一定制化培训和专项培育，联合各方力量举办近 20 场产业专题培训，覆盖近 2000 人次，有效提升了产业客户的参与度。截至 2024 年末，工业硅、碳酸锂产业客户数分别同比增长 53.5% 和 56.8%，为产业客户的成长与发展注入了强劲动力。此外，广期所在优化合约规则方面也下足了功夫，通过调整工业硅、碳酸锂期货合约，优化交割标准、仓库布局，并推出手续费减免政策，向实体产业客户累计减免费用超 7500 万元，惠及超 660 家企业，切实降低了企业参与成本，提升了产业运行效率。 而在这一系列成就的背后，市场监测监控工作无疑是广期所各项业务稳健运行的重要基石。在复杂多变的市场环境下，持续加强市场监测监控具有至关重要的意义，它不仅是维护市场秩序、保障市场公平公正的关键手段，更是促进期货市场功能有效发挥、深化服务实体经济质效的重要支撑。广期所深刻认识到这一点，始终将市场监测监控工作摆在突出位置，坚定不移地推进相关工作的深入开展。 一、持续强化市场监测监控力度（一）异常交易行为的严格把控广期所市场监管始终秉持强本强基、严监严管的主基调，持续加大一线监管力度，致力于对各类违法违规行为保持严密防范和严厉打击的高压态势。在异常交易行为处理方面，广期所展现出了极高的专业水准和严谨态度。2024 年，共处理异常交易行为 152 起，对 7 名异常交易达标客户、实控组采取限制开仓的监管措施，认定实际控制关系账户 2,256 组、涉及 6,305 名客户。对 2 组 22 名客户采取限制开仓三个月的监管措施，对 1 名客户采取取消碳酸锂品种套期保值交易资格的监管措施，对 2 起案件当事人进行纪律处分。这些数据充分彰显了广期所在异常交易行为处理上的严格程度和果断执行力。 在过往的市场运行中，曾出现个别客户利用交易规则漏洞，通过频繁撤单、大额申报等手段，试图影响市场价格走势，扰乱市场正常秩序。广期所监测监控系统凭借其敏锐的洞察力和精准的分析能力，迅速捕捉到这些异常交易信号。经过深入细致的调查核实，广期所果断采取限制开仓等监管措施，及时遏制了此类违规行为的蔓延，有力维护了市场的公平公正和正常交易秩序。这种对异常交易行为的严格把控，不仅对违规者形成了强大的威慑力，更向市场传递了一个明确信号：任何试图扰乱市场秩序的行为都将受到严肃惩处，从而为市场参与者营造了一个公平竞争、规范有序的交易环境。 （二）高频交易及程序化交易的规范管理随着金融科技的飞速发展，高频交易和程序化交易在期货市场中的应用日益广泛。这些交易方式在提高市场交易效率的同时，也给市场监管带来了新的挑战。广期所充分认识到这一形势，积极主动地强化对高频交易的全过程监管，加强程序化交易报备管理，落地实施申报费政策，加强托管机房服务管理，全方位、多层次地规范高频交易和程序化交易行为。 在实际操作中，广期所要求从事高频交易和程序化交易的客户必须提前进行报备，详细提交交易策略、算法模型等相关信息，以便监管部门对其交易行为进行有效监测和评估。同时，通过实施申报费政策，对频繁申报、撤单等可能影响市场稳定的行为进行合理约束，引导市场参与者更加理性地参与交易。此外，加强托管机房服务管理，确保交易系统的安全稳定运行，有效防范因技术故障或恶意攻击引发的市场风险。通过这些举措，广期所成功构建了一套较为完善的高频交易和程序化交易监管体系，在充分发挥其积极作用的同时，最大限度地降低了潜在风险，保障了市场的平稳运行。 二、提升监管效率效能（一）科技赋能监管的持续发力在当今数字化时代，科技已成为推动各行各业发展的核心动力，期货市场监管也不例外。广期所深刻认识到科技赋能监管的重要性和紧迫性，持续加大在信息技术领域的投入和研发力度，以科技手段为监管工作注入强大动力，全面提升监管效率效能。 一方面，广期所精心编制信息系统建设的五年规划，明确了科技监管的发展方向和目标任务。根据规划，广期所自主研发启动新一代系统建设，积极推进新一代监查系统预研和立项，并成功启动新一代交易系统建设。这些新一代系统的建设，将充分运用大数据、人工智能、区块链等前沿技术，实现对市场交易数据的实时采集、深度分析和精准预警，极大地提高监管工作的及时性、准确性和有效性。例如，新一代监查系统将利用人工智能算法对海量交易数据进行实时筛查，能够快速识别出潜在的异常交易行为和市场风险隐患，为监管人员提供精准的线索和决策支持，大大缩短了风险发现和处置的时间。 另一方面，广期所不断提升大数据平台服务能力，进一步整合市场交易数据、会员信息、客户资料等各类数据资源，构建了一个全面、准确、高效的数据共享和分析平台。通过对这些数据的深度挖掘和分析，监管人员能够更加清晰地洞察市场运行态势、把握市场参与者的行为特征，及时发现市场中存在的问题和潜在风险，为制定科学合理的监管政策和措施提供有力的数据支撑。 （二）监管数字化水平的显著提升通过持续推进科技赋能监管工作，广期所的监管数字化水平得到了显著提升。监管人员借助先进的信息技术手段，实现了对市场交易的全方位、全流程、实时化监控，监管工作的精细化程度和覆盖面得到了极大拓展。 在市场监测方面，数字化监管系统能够实时跟踪市场价格、成交量、持仓量等关键指标的变化情况，对市场波动进行精准监测和分析。一旦市场出现异常波动或价格偏离合理区间，系统将立即发出预警信号，监管人员可以迅速采取相应措施进行干预，有效防范市场风险的扩散。在交易行为监管方面，数字化系统能够对每一笔交易的申报、成交、撤单等环节进行详细记录和分析，通过建立交易行为模型，对异常交易行为进行智能识别和预警。同时，利用区块链技术的不可篡改特性，确保交易数据的真实性和完整性，为监管执法提供可靠的证据支持。 此外，监管数字化水平的提升还使得广期所能够更加高效地开展跨市场、跨品种的联合监管工作。通过与其他期货交易所、证券交易所等金融市场监管机构的数据共享和协同合作，实现对市场风险的全面监测和综合防控，有效防范系统性金融风险的发生。 三、强化市场风险防控（一）风险预研预判体系的建立健全市场风险防控是期货交易所的核心职责之一，而建立健全风险预研预判体系则是实现有效风险防控的关键前提。广期所始终将市场风险防控工作视为重中之重，密切关注宏观经济运行情况，积极跟踪上市品种现货市场关键数据和市场关注热点，深入分析宏观经济形势、政策变化、行业动态等因素对期货市场的影响，建立了一套科学完善的风险预研预判体系。 广期所专门组建了一支由资深分析师、经济学家和行业专家组成的风险研究团队，他们运用先进的数据分析模型和专业的研究方法，对市场风险进行深入研究和前瞻性预判。团队成员每日对国内外宏观经济数据、政策动态、行业供需情况等进行全面梳理和分析，定期撰写市场风险分析报告，为交易所决策层和监管部门提供及时、准确、有价值的风险预警信息和决策建议。例如，在全球经济形势发生重大变化或国内出台重大产业政策时，风险研究团队能够迅速做出反应，通过对相关数据的深入分析，预测市场可能出现的波动趋势和风险点，并提前制定相应的风险应对预案，为市场平稳运行提供有力保障。 （二）及时有效的风控措施实施在建立健全风险预研预判体系的基础上，广期所注重根据市场风险变化情况，及时果断地采取有效的风控措施，精准排查市场风险隐患，维护市场安全稳定运行。当市场出现风险苗头时，广期所能够迅速响应，通过提高涨跌停板幅度、交易保证金水平、交易手续费标准，缩窄交易限额等一系列手段，对市场进行有效调控，抑制过度投机行为，防范市场风险的进一步扩大。 以碳酸锂期货为例，在其上市初期，由于市场对碳酸锂的需求预期较高，交易热度一度大幅提升，价格波动较为剧烈。广期所敏锐地察觉到这一市场风险苗头，迅速启动风险应对机制，连续出台有针对性的风控措施。在短短几个月内，累计实施提高涨跌停板幅度、交易保证金水平、交易手续费标准等风控措施 12 次。这些措施的及时实施，有效地遏制了市场过度投机行为，稳定了碳酸锂期货价格走势，防范化解了潜在的市场风险。同时，广期所持续跟进评估风控措施实施效果，根据市场实际情况及时调整优化风控策略，确保风控措施的科学性和有效性。 此外，广期所在交割环节也加强了风险管理，对交割仓库的货权、内部管理等进行严格的现场检查，要求交割仓库购买商业保险覆盖仓单货值，加强交割仓库动态监管，确保交割环节的安全有序进行，有效防范交割风险。 四、未来展望展望未来，广期所将继续坚定不移地坚守市场一线监管职责，持续加强市场监测监控工作，不断完善市场监管和风险防控体系，为期货市场的合规、稳定、健康发展保驾护航。 在监管制度建设方面，广期所将配合新品种上市以及套期保值业务优化等工作，进一步制定、修订相关自律规则，不断完善市场监管制度体系，提高监管工作的规范化、制度化水平。同时，加强与中国证监会等监管部门的沟通协作，积极参与行业监管政策的制定和完善，为期货市场的健康发展营造良好的制度环境。 在市场监测监控技术创新方面，广期所将持续加大科技投入，不断探索应用大数据、人工智能、区块链等前沿技术，进一步提升市场监测监控的智能化、精准化水平。加强对新型交易行为和市场风险的研究分析，及时调整优化监测监控指标和模型，确保能够及时发现和有效应对各类市场风险隐患。 在服务实体经济方面，广期所将始终牢记服务实体经济的初心和使命，充分发挥期货市场的价格发现和风险管理功能，为绿色产业发展提供更加优质、高效的金融服务。通过持续优化合约规则、降低交易成本、加强投资者教育等措施，吸引更多实体企业参与期货市场，助力企业有效管理市场风险，稳定生产经营，推动实体经济高质量发展。 总之，广期所将以更加坚定的信心、更加有力的举措，持续加强市场监测监控，不断提升监管效能和服务水平，为打造具有国际影响力的绿色期货交易所，推动期货市场更好地服务国家战略和经济社会发展作出新的更大贡献。 |