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避险情绪主导市场分化，碳酸锂与贵金属强势领涨时间：2026-01-13 2026年1月13日，国内期货市场呈现明显分化格局，避险情绪与政策催化共同推动贵金属、新能源材料板块强势上行，而航运、部分工业金属品种则遭遇回调。其中碳酸锂主力合约涨超7%突破17万关口，沪银涨超5%创历史新高，国际贵金属市场同步上演宽幅震荡行情。与此同时，国内外监管机构密集调整交易规则，叠加地缘政治紧张局势升级与美联储政策不确定性加剧，市场波动幅度显著扩大，资金流向呈现鲜明的结构性特征。 从市场整体表现来看，截至当日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。涨幅榜方面，新能源材料板块表现最为抢眼，碳酸锂主力合约以7.2%的涨幅领涨市场，价格突破17万元/吨整数关口，创下阶段新高；贵金属板块紧随其后，沪银主力合约上涨5.3%，沪金合约涨幅达1.8%；基本金属中沪锡涨超4%，能源板块的SC原油上涨2.1%，液化石油气、聚氯乙烯等化工品种涨幅均超1%。跌幅端，航运板块的集运欧线领跌，跌幅超5%；贵金属中的钯合约跌超5%，多晶硅跌超4%，玻璃、铂合约跌超3%，烧碱、焦煤等品种跌幅超2%。资金流向方面，贵金属与新能源材料板块成为资金追捧的核心，单日资金净流入超120亿元，而黑色系、航运板块则出现资金小幅流出。 贵金属板块：宽幅震荡加剧，避险属性凸显今日全球贵金属市场呈现剧烈波动态势，国际金价先扬后抑，纽约期金价格盘中突破4640美元/盎司，日内涨幅达3.09%，随后震荡回落，先后失守4600美元、4590美元关口，最终日内微跌0.58%；现货黄金同步震荡，盘中突破4620美元/盎司，日内涨幅2.45%，尾盘回落至4580美元下方。白银波动更为剧烈，纽约期银盘中突破86美元/盎司，日内涨幅高达8.41%，随后回落至84美元下方，日内跌幅1.35%，国内沪银合约则延续强势，收盘涨超5%。 本次贵金属市场的剧烈波动，核心驱动因素来自地缘政治紧张局势升级与美联储政策不确定性的双重叠加。地缘层面，美委冲突持续发酵，格陵兰岛局势及伊朗局势再次引发全球投资者对地缘政治频繁冲突的担忧，推动避险资金涌入贵金属市场。政策层面，美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，市场对美联储独立性的担忧加剧，叠加特朗普政府将在本周面试最后一位美联储主席候选人，未来货币政策走向的不确定性进一步放大。此外，芝加哥商品交易所今日收盘后将正式调整贵金属保证金要求，将此前固定金额的保证金计提方式改为比例形式，这一规则调整也引发部分短期资金提前博弈。 机构对贵金属后市走势普遍维持偏乐观判断，但提示短期波动风险。光大期货指出，当前地缘政治成为短期焦点，黄金短期热度难以下降，其他贵金属保持偏强走势，铂钯有望后期继续补涨，但白银短线存在较高风险，需谨慎参与。世界黄金协会分析师认为，黄金价格正从持续的地缘政治动荡中获得巨大提振，技术角度看，金价在突破4770美元/盎司之前均未达到超买状态。所罗门全球更是预测，黄金和白银价格有望在2026年上半年分别触及5000美元/盎司和100美元/盎司的目标位。 新能源材料板块：政策催化碳酸锂涨停，抢出口预期支撑价格新能源材料板块今日表现亮眼，碳酸锂主力合约盘中再次触及涨停，收盘价突破17万元/吨，创阶段新高，日内涨幅超7%。本次碳酸锂价格的强势上涨，核心催化因素来自出口退税政策的调整。财政部、税务总局日前发布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自2026年4月1日至12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税。 市场分析认为，政策采取两步退坡的方式，将直接引发锂电产业链的"抢出口"行为。在政策正式落地前，下游企业为规避退税取消带来的额外成本，将提前调整生产与采购节奏，2027年的海外部分需求将提前至2026年释放，这将进一步加剧碳酸锂的供需紧张格局。从基本面来看，当前产业链各环节库存均处于绝对低位，下游电芯企业主动补库意愿强烈，叠加储能、新能源乘用车及商用车三大下游应用领域的需求增长逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑稳固。 机构普遍看好碳酸锂短期走势，但提示追高风险。南华期货研报显示，在4月的最后窗口期之前，预计锂电池将会出现抢出口的现象，当前依然看好碳酸锂需求；中长期来看，储能等下游领域的需求增长将持续支撑价格，但需警惕价格过快上涨对储能、商用车领域经济性的侵蚀。平安期货研究员指出，短期受"抢出口"与情绪推动，碳酸锂涨幅过大，需警惕后续资金获利了结引发的价格波动风险，不宜盲目追高。 基本金属与能源板块：分化明显，政策与供需主导走势基本金属板块今日呈现分化走势，沪锡涨超4%，沪铜主力合约强势上涨，带动全球铜价联动上行，而镍连续主力合约日内下跌2%，铂、钯合约分别跌超3%和5%。国际市场上，纽约商品交易所铜期货合约全线上涨，三个主力合约涨幅在1.46%-1.80%之间，美股南方铜业当日大涨6.21%，反映出全球铜市场供需偏紧格局得到普遍认可。 能源板块表现分化，布伦特原油突破64美元/桶，日内上涨1.06%；美国天然气期货持续走强，最终涨超8%，收报3.423美元/百万英热；国内SC原油上涨2.1%，液化石油气等品种同步上涨。分析认为，能源板块的强势表现主要受地缘政治紧张局势与冬季能源需求旺季的双重支撑，美委冲突导致国际原油供应存在不确定性，而北半球冬季低温天气则推动天然气需求上升。 值得关注的是，监管机构针对金属品种密集调整交易规则。广州期货交易所昨日发布通知，自今日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%；芝商所则宣布今日收盘后调整贵金属保证金要求，以应对市场波动。业内人士表示，监管机构的规则调整旨在防范市场风险，确保充足的抵押品覆盖，有助于抑制过度投机行为，维护市场稳定。 市场展望：关注政策落地与宏观数据，警惕波动风险对于后续市场走势，机构普遍认为，当前市场正处于宏观政策不确定性与产业基本面改善的博弈阶段，结构性机会与风险并存。宏观层面，需重点关注本周二公布的美国12月通胀数据、特朗普政府对美联储主席候选人的最终确定结果，以及地缘政治局势的进一步演变，这些因素将直接影响美联储货币政策预期，进而主导贵金属等利率敏感品种的走势。 产业层面，碳酸锂的"抢出口"行情可持续性需跟踪下游企业补库进度与出口数据，同时需警惕供给端弹性释放的风险；贵金属板块中长期受央行购金、去美元化趋势支撑，但短期超买后的技术性回调风险不容忽视；能源与基本金属则需关注全球经济复苏进度与供需格局变化。机构提示，当前市场波动幅度显著扩大，投资者应合理控制仓位，密切关注监管政策调整与市场情绪变化，避免盲目追涨杀跌。 |