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市场总览：资金规模与制度开放双里程碑落地时间：2025-10-29 2025 年 10 月 29 日，中国期货市场在规模扩张与制度创新的双重驱动下呈现多元格局。中国期货市场监控中心数据显示，本月 9 日市场资金总量已突破 2 万亿元关口，达 2.02 万亿元，较 2024 年底激增 24%，创下继 2021 年万亿级突破后的又一里程碑。截至 9 月末，全市场有效客户数突破 270 万，其中境外客户同比增幅达 11%，覆盖 40 个国家和地区，印证市场国际吸引力持续提升。 制度型开放领域同日传来重磅进展：郑商所 PTA 出口型车船板保税交割首单业务于 10 月 23 日完成全流程闭环后，截至 29 日已有 3 家境外企业提交交割需求，交割量快速攀升至 800 吨。该制度创新性采用 "买方申请 — 卖方响应 — 交易所结算" 三阶流程，将传统现货出口周期从 10 天以上压缩至 5 天，张家港保税港务数据显示，首单业务为企业节省资金占用成本约 12%。 二、核心品种行情：地缘与宏观因素主导分化走势 （一）原油期货：地缘提振与过剩博弈加剧波动 国际油价在多重矛盾中震荡前行。受美国对俄两大石油巨头实施制裁影响，10 月 23 日上海原油主力合约单日涨幅超 4%，NYMEX 原油三日累计涨 8%，但 28 日价格回落，WTI 12 月合约收跌 0.31% 至 61.31 美元 / 桶。市场分歧显著：一方面，俄罗斯受制裁产能占其出口总量近半，印度采购量或锐减 36%；另一方面，OPEC+11 月将继续增产 13.7 万桶 / 日，四季度新增供应超 43 万桶 / 日，海上浮仓量逼近 2020 年疫情水平。 正信期货研究院指出，短期地缘风险溢价难掩供应过剩本质，布伦特原油或在 60-70 美元区间震荡，中长期随 OPEC + 份额竞争加剧，价格存在下探 52 美元的可能。 （二）股指期货：中美共识推动全线上行 宏观情绪改善驱动股指走强。10 月 28 日，IC2512、IM2512 主力合约分别上涨 1.8%、2.1%，但贴水幅度仍达 124.99 点和 172.78 点，反映市场对远期谨慎预期。上涨核心逻辑源于中美达成 "实质性框架协议"，美方放弃加征 100% 关税，叠加央行 10 月 24 日净投放 1483 亿元，流动性预期宽松。 中金所数据显示，9 月股指期货成交额同比激增 89.74%，占全国市场 41.42%。广发期货策略团队认为，短期反弹有望延续，但需关注 11 月初美联储决议对风险偏好的影响。 （三）有色金属与农产品：供需格局主导分化
三、机构展望：短期波动与长期机遇并存 南华期货首席经济学家朱斌表示，资金规模突破 2 万亿标志市场进入成熟发展阶段，制度开放与品种创新将吸引更多产业客户。对于后市，机构观点呈现结构性差异：
四、行业动态：期货公司业绩分化加剧 伴随市场扩容，行业马太效应凸显。1-8 月全国 150 家期货公司净利润达 76.5 亿元创近年新高，但头部公司贡献超 60% 利润。10 月 28 日，瑞达期货涨停带动板块走强，南华期货、永安期货涨幅超 5%，反映资本市场对头部机构的业绩预期。 |