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农产品期货分化 黑色系承压下行时间：2025-06-07 农产品期货分化 黑色系承压下行 6 月 7 日，国内商品期货市场呈现分化格局，农产品期货涨跌互现，黑色系期货则普遍承压下行。 农产品板块中，大豆期货主力合约表现强势，上涨 1.87%，收于 5120 元 / 吨。近期，全球大豆主产国天气状况成为市场焦点。美国中西部地区部分大豆种植区域出现干旱迹象，影响大豆生长进度，导致市场对大豆产量预期下调。据美国农业部最新发布的作物生长报告显示，截至 6 月 2 日当周，美国大豆优良率为 65%，低于市场预期，较上周下降 2 个百分点。这一数据引发市场对大豆供应短缺的担忧，推动期货价格上涨。同时，国内豆粕需求旺季来临，养殖企业补库需求增加，也对大豆期货价格形成支撑。 与之相反，玉米期货主力合约则下跌 1.23%，报 2785 元 / 吨。尽管东北部分地区玉米种植受到前期低温天气影响，但整体来看，国内玉米库存仍处于相对高位。据国家粮食和物资储备局数据，截至 5 月底，国内玉米库存较去年同期增加 8.5%。此外，随着生猪价格持续低位震荡，养殖企业亏损面扩大，对玉米饲料需求有所抑制，导致玉米市场供大于求格局延续，价格承压。 黑色系期货方面，螺纹钢期货主力合约下跌 2.15%，收于 3850 元 / 吨。近期，钢铁行业面临需求淡季与产能过剩双重压力。从需求端来看，随着高温多雨天气增多，建筑施工进度放缓，钢材市场需求进入传统淡季。国家统计局数据显示，5 月全国房屋新开工面积同比下降 18.5%，进一步抑制了钢材需求。供应端上，尽管部分钢厂实施减产措施，但整体产能释放仍处于高位，社会库存去化速度缓慢。截至 6 月 6 日当周，全国主要城市螺纹钢社会库存为 850 万吨，较上周仅下降 2.3%，远低于市场预期，加剧了价格下行压力。 铁矿石期货主力合约同样表现不佳，下跌 3.02%，至 980 元 / 吨。铁矿石价格与钢材市场紧密关联，钢材需求疲软导致钢厂对铁矿石采购积极性下降。同时，全球铁矿石供应保持相对稳定，巴西、澳大利亚等主要铁矿石出口国发货量维持高位。数据显示，5 月澳大利亚铁矿石发货量环比增长 3.2%，进一步加剧了市场供大于求局面，铁矿石价格震荡下行。 能源化工期货方面，原油期货主力合约延续弱势，下跌 1.54%，报 520 元 / 桶。国际原油市场受 OPEC + 减产执行情况及全球经济增长预期影响，价格波动加剧。尽管 OPEC + 延长减产协议至 9 月底，但市场对四季度供应增长预期以及全球经济复苏步伐缓慢的担忧，限制了油价反弹空间。此外，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至 6 月 1 日当周，美国原油库存意外增加 150 万桶，远超市场预期的减少 50 万桶，对油价形成利空压制。 贵金属期货方面，黄金期货主力合约微涨 0.34%，收于 561.5 元 / 克。在全球经济不确定性增加背景下，黄金作为避险资产受到部分资金青睐。但美元指数在 104.2 附近保持相对坚挺，限制了黄金价格上涨幅度。市场密切关注即将公布的美国通胀数据，若数据不及预期，可能推动美联储加快降息步伐，对黄金价格形成支撑。 |