2024 年 6 月 3 日，国内期货市场整体呈现震荡调整态势，受国际油价暴跌影响，能源化工板块表现低迷，而贵金属板块中的白银期货则逆势走强，继续受到资金青睐。市场交投情绪较为谨慎，成交量较前一交易日略有下降。
国际油价在 6 月 3 日遭遇重挫，创出近 4 个月来新低，主要受到 OPEC + 会议决议的影响。6 月 2 日晚间，OPEC + 会议就减产达成一致，决定将原定于 2024 年底到期的 200 万桶 / 日和 166 万桶 / 日减产计划延长至 2025 年底，并将 220 万桶 / 日的自愿减产行动延长三个月至 2024 年 9 月底。然而，市场关注点集中在 OPEC + 计划在 2024 年 10 月至 2025 年 9 月期间逐步取消 220 万桶 / 日的减产规模，这一消息引发市场对未来供应过剩的担忧。
卓创资讯原油分析师朱光明表示，自愿减产是前期合作减产的重要补充，显示了 OPEC + 内部成员国的组织纪律性和为了维护油价稳定各自做出的牺牲，市场原本认为自愿减产短期不会退出，但是会议决定在第四季度逐步退出，很显然利空油市。隆众资讯原油分析师李彦也认为，真正引发市场利空情绪的是 OPEC + 计划逐步取消 220 万桶 / 日的减产规模，这意味着目前正在进行的减产计划可能在今年第四季度开始被逐步取消，令市场担忧供应趋紧的格局将被扭转。
受此影响，国内能源化工板块全线走低，与原油相关的期货品种如沥青、燃料油等均出现不同程度的下跌。其中，燃料油期货主力合约跌幅超过 3%，沥青期货主力合约跌超 2%，PTA、甲醇等品种也呈现弱势震荡走势。能源化工板块的低迷表现对整个期货市场的情绪形成了一定压制。
与能源化工板块的低迷形成鲜明对比的是，白银期货在 6 月 3 日继续维持强势表现，成为市场资金关注的焦点。尽管国际油价暴跌引发了市场对大宗商品整体需求的担忧，但白银期货凭借其独特的基本面支撑，依然吸引了大量资金流入。从上半年表现来看，以白银为主的金属板块沉淀资金仍具一定规模，6 月成交额中白银期货以 4.4 万亿的成交额盘踞市场第一位，远超第二第三名的黄金和铜。
上海黄金交易所认证的中级黄金分析师王磊表示，从上半年商品角度上来看，有色金属与贵金属出现一轮明显的上涨，有色的上涨源自于交易国内制造业复苏、房地产行业需求好转以及欧美的补库存，但随着国内复苏缓慢，地产开工端表现仍萎靡，这也导致有色集体冲高回落。而白银在商品工业属性上的影响受益于国内光伏和新能源车行业的扩张需求产生正反馈，货币信用端的对冲是另一方面的利好影响因素。
王磊进一步分析指出，传统意义上来说白银与美元指数多呈现负相关关系，但 4 月份后美元的走强并未对白银构成实质性压力。本轮的白银行情从今年 2 月份开始启动，4 月初突破了一年多的震荡区间，5 月突破了 2021 年的高点。趋势性的突破带动了资金进场博弈，叠加美国利率上限锁定即将进入降息周期，白银的负面影响因素减少，短期追涨资金与美联储未来的降息预期作用下对白银价格形成叠加增强的作用。
除了白银之外，农产品板块今日呈现分化走势。受猪肉价格上涨带动，生猪期货主力合约小幅上涨，涨幅超过 1%。而红枣期货则表现低迷，主力合约跌超 2%，成为农产品板块中跌幅较大的品种。分析认为，红枣价格下跌主要受到供应充足以及需求疲软的影响，短期内基本面难以出现明显改善。
从资金流向来看，6 月 3 日国内期货市场资金呈现结构性流动特征。玻璃 9 月、乙二醇 9 月合约获得资金净流入，而与原油相关的品种以及沪金 8 月合约则遭资金净流出。市场资金明显向基本面支撑较强的品种聚集，反映出投资者对品种分化的认知进一步加深。
值得注意的是，当前期货市场正受到量化交易监管政策的影响。今年 5 月 15 日，中国证监会发布修订后的《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，虽然监管矛头直指证券量化，但期货相关策略也受到限制，此前几大期货交易所均公告限制对量化高频策略的手续费返还，这使得大部分日内高频交易彻底报废，难以覆盖成本。
有业内私募基金经理表示，在目前严打量化的环境下，不少中小型私募都早早放弃了高频策略，而一些较大规模的百亿私募也都将量化策略转变成中低频的策略。甚至有不少期货公司受此影响业绩腰斩下滑。东亚期货首席经济学家景川认为，6 月份期货市场热点不突出，加上整体需求不足，导致大宗商品价格反复震荡，加上监管趋向严格，量化交易受限，因此市场成交量下降。
从整个 6 月份大宗商品市场来看，中国大宗商品价格指数（CCPI）略有上涨。数据显示，6 月份 CCPI 总指数为 186.53 点，比上月上涨 1.2 点，涨幅 0.7%；比年初上涨 5.6 点，涨幅 3.1%；比上年同期上涨 15.2 点，涨幅 8.9%。环比来看，6 月份九大类商品价格指数呈现 “六降三涨” 态势，其中钢铁类、有色金属类、矿产类降幅居前，分别下降 2.6%、1.2% 和 1.1%；牲畜类、橡胶类、食糖类分别上涨 10.9%、5.6% 和 0.3%。
对于后市，分析人士认为，期货市场将继续受到宏观经济环境、政策变化以及供需基本面的综合影响。能源化工板块可能继续受到 OPEC + 减产政策调整的影响，波动加剧。而白银期货在光伏和新能源车行业需求扩张以及美联储降息预期的支撑下，仍有望维持相对强势，但需警惕短期追涨资金获利了结带来的回调风险。
景川同时指出，目前期货新品种上市节奏有所放缓。在 2023 年，全年上市品种多达 19 个期货期权新品种，其中包含 7 个期货品种、12 个期权品种。而截止到今年 6 月，仅有几个期权品种上市。这主要有两个原因，一是目前上市品种已经涵盖了大部分基础商品，继续增加的空间有限；二是上市时机的问题，通常而言，新品上市如果存在供需不平衡，尤其是行情上涨的时候，便很容易吸引资金进场，这样一来新品种培育速度就相对较快，而目前的市场环境整体以震荡为主。
总体来看，6 月 3 日国内期货市场呈现明显的分化格局，国际油价暴跌对市场情绪造成一定冲击，但白银等具有独特基本面支撑的品种依然表现强势。在监管政策调整和市场环境变化的背景下，投资者更需关注品种基本面变化，把握结构性机会，同时注意控制风险。