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全球制造业连续两月收缩 经济复苏动能持续衰减时间：2025-05-01 全球制造业连续两月收缩 经济复苏动能持续衰减 日内瓦消息，国际制造业协会联盟（IFPSM）联合各国采购管理机构发布的全球制造业 PMI 数据显示，2025 年 4 月全球制造业 PMI 为 49.1%，较上月下降 0.5 个百分点，连续两个月处于收缩区间，表明全球经济复苏动能正在持续衰减。这一数据与国际货币基金组织（IMF）下调全球增长预期的判断相互印证，凸显出全球经济面临的严峻挑战。 分区域看，除亚洲制造业 PMI 勉强维持在 50% 的临界值外，其他主要经济体均呈现显著收缩态势。美洲制造业 PMI 连续两个月低于 49%，连续 3 个月环比下降；非洲制造业景气度在经历短暂回升后重回收缩区间；欧洲制造业虽保持稳定但复苏动能明显不足。这种全球性收缩态势为 2008 年金融危机以来所罕见。 美洲地区表现最为疲软，4 月制造业 PMI 降至 48.4%，较上月下降 0.5 个百分点。美国制造业 PMI 为 48.7%，连续三个月环比下降，其中新出口订单指数和进口指数较上月均有明显下降，分别在 45% 以下和 48% 以下，显示加征关税对美国制造业贸易的影响已较为显著。企业调查显示，被调查企业普遍反映美国加征关税对企业的经营策略、需求计划和利润空间均产生了明显的负面影响。 欧洲制造业 PMI 为 48.4%，较上月小幅上升 0.2 个百分点，但连续两个月略高于 48% 的水平仍显示收缩态势未改。从主要国家来看，瑞典和希腊制造业 PMI 仍在 53% 以上；德国、英国、法国和意大利制造业 PMI 均较上月不同程度上升，但指数均在 50% 以下。欧盟近期发布数据显示，欧元区 4 月核心 CPI 同比上涨 2.7%，通胀压力与经济疲软并存的局面给欧洲央行政策带来挑战。 亚洲制造业成为全球经济的重要支撑，4 月 PMI 为 50%，虽较上月下降 1.3 个百分点，但仍是唯一处于荣枯线水平的区域。印度制造业表现突出，PMI 在 58% 左右；菲律宾保持扩张；但中国、日本、韩国等主要经济体均处于收缩区间。东盟国家制造业普遍下滑，反映出全球供应链调整的持续影响。 非洲制造业 PMI 为 49.5%，较上月下降 1.3 个百分点，继上月短暂回升至 50% 以上后重回收缩区间。南非制造业波动明显，PMI 环比下降 4 个百分点至 45% 以下；尼日利亚相对稳定，保持在 54% 左右。IMF 将 2025 年撒哈拉以南非洲的经济增长率下调至 3.8%，较 1 月份预测下降 0.4 个百分点，主要担忧美国关税政策对非洲产业链升级的负面影响。 全球制造业持续疲软的背后是多重因素的叠加影响。首先，美国单边关税政策冲击导致全球贸易环境恶化，WTO 预测 2025 年全球货物贸易量增速可能从长期均值 2.9% 陡降至 - 0.2%。其次，地缘政治风险持续发酵，俄乌和平谈判陷入僵局，中东地区安全局势动荡，印巴边境冲突升级，为全球经济增长前景增添不确定性。此外，主要经济体政策分化加剧了资本流动波动和汇率不稳定。 中国物流信息中心分析师武威指出："全球经济恢复仍面临较大的下行压力，美国对各国的关税政策演变仍存在不确定性；地缘政治冲突扰动仍然存在；全球市场有效需求不足态势没有改变。" 他建议，各国需要通过不断沟通和协商探寻新的合作模式和贸易规则，逐步减少不确定性因素影响来增强全球经济韧性。 展望未来，制造业 PMI 连续收缩预示全球经济增长将继续承压。IMF 已将 2025 年全球经济增长预期从 3.3% 大幅调降至 2.8%，创近十年来最低预测值。在这种背景下，各国政策制定者面临的挑战不仅是如何刺激短期增长，更重要的是如何通过结构性改革和国际合作重建全球经济增长的新动能。 |