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中期协修订自律规则，推动期货市场高质量发展时间：2025-05-13 中期协修订自律规则，推动期货市场高质量发展** 近期，中国期货业协会（中期协）对部分自律规则进行了修订，这一系列举措旨在进一步加强期货市场的自律管理，提升市场运行质量，保护投资者合法权益，促进期货行业的健康、稳定、高质量发展。 在此次修订中，《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》的调整尤为引人关注。修订后的细则明确规定，经营机构每年需抽取不低于 10% 比例的交易者进行适当性回访。此前，虽然适当性指引已要求建立回访制度并进行一定比例回访，但未明确具体比例，导致行业内执行标准不一。如今明确 10% 的回访比例，将统一全行业做法，确保期货公司切实落实适当性管理，保障向客户提供的产品或服务与客户风险承受能力等相匹配，有效防范因回访比例过低而遗漏不适格交易者的情况。 同时，细则明确禁止非风险承受能力最低类别的交易者低买高卖的情形，且该规定仅针对交易者申购资产管理计划的情况，不影响其参与其他期货和衍生品交易及服务。这一举措是中期协落实相关规定、保护交易者权益的重要体现，也契合中央金融工作会议 “全面加强监管、防范化解风险” 的要求。 除了适当性管理细则，中期协对《期货公司居间人管理办法》也进行了修订。新办法自 2025 年 8 月 1 日起施行，进一步规范了期货公司居间合作条件、居间人名下客户交易和操作监测、居间人禁止性行为、居间人培训管理等要求。比如，明确中期协建立期货公司居间人管理重点监测名单，加大对名单内公司的督导和自律检查力度；强化期货公司居间人管理主体责任，完善居间人退出机制；规范投诉纠纷处理，规定相关纠纷可提请中期协或其他机构调解，且中期协与地方协会建立协作机制等。这些规定将进一步压实期货公司的主体责任，构建全流程合规管理体系，为期货市场服务实体经济提供制度保障。 另外，中期协发布的《期货风险管理公司衍生品交易业务管理规则》及配套文件，对风险管理公司的衍生品交易业务进行了全面规范。规则涵盖交易者适当性管理、交易管理、标的管理、履约保障管理、内部管理、行为规范、信息报送、自律管理等内容。例如，在交易者适当性方面，明确交易目的、实名要求及账户使用规定，针对非标准化期权和互换交易设置不同准入条件，禁止与自然人直接或变相开展衍生品交易；在交易全流程规范上，对合约设计、集中度管理、估值机制等提出要求。这一系列规定提升了自律要求的系统性和完整性，防范业务风险，保护交易者权益，推动风险管理公司更好地服务实体经济。 中期协此次对自律规则的修订，是对当前期货市场发展需求的积极回应。通过明确回访比例、规范居间人管理、加强衍生品交易业务监管等措施，完善了期货市场的自律规则体系，为期货市场的稳健运行和长远发展奠定了坚实基础。在未来，随着这些规则的深入实施，期货行业有望迎来更加规范、健康、有序的发展新局面，更好地发挥服务实体经济、促进资源配置的重要作用。 |